Бивалютная корзина

ЦБ имеет множество функций, основной среди которых является регулирование валютных курсов относительно нацвалюты. Для этого устанавливается валютный коридор и отслеживается динамика внутри него. Контролировать курсы рубля ко всем валютам в принципе нет никакой необходимости. Достаточно контролировать динамику к доллару и евро,которые являются основным валютами и единицами расчетов по всему миру.

До 2005 г. рубль регулировался исключительно по американскому доллару. После введения евро и роста его значимости, было принято решение вести расчеты по двум валютам. Так и появилась бивалютная корзина. Это понятие знакомо немногим, однако, придя в обменный пункт\кассу банка, все видят на табло для обмена две котировки: руб\долл. и руб.\евро.

Что такое бивалютная корзина?

Это условный показатель, который используется ЦБ для проведения валютной политики. Он определяет курс нацвалюты сразу к двум инвалютам, учитывающимся в определенной пропорции. Другими словами, бивалютная корзина нужна для того, чтобы государство могло проводить валютную политику, ориентируясь не только на доллар, но и на евро. Это необходимо для учета колебаний на валютном рынке, а также притоки и оттоки валюты. Показатель бивалютной корзине присутствует во многих странах. Зачастую в расчетах используют не только две валюты, а несколько.

В России впервые бивалютная корзина была рассчитана в 2005г. Изначально соотношение долл.\евро было 90 на 10%. Постепенно доля евро увеличивалась. С февраля 2007г. соотношение установилось 55%(долл.) и 45%(евро) и до сих пор не менялось. Это соотношение неслучайно, т.к. оно рассчитано из текущей конъюнктуры мирового рынка.  Бивалютный курс является хорошим индикатором для ЦБ при анализе стабильности рубля и движения его курса в пределах коридора, а это +\-35 руб. Как только курс отклоняется за рамки дозволенного, ЦБ начинает предпринимать действия по стабилизации курса рубля. Для этого применяют механизмы эмиссии новых денег, скупка или обратная продажа валюты, игра с учетной ставкой и пр.

Зачем нужна бивалютная корзина?

Регулярность значений корзины показывает стабильность нацвалюты относительно мировых. Это позволяет оценить реальный текущий рублевый курс. Довольно долго ЦБ пытался сдерживать стоимость бивалютной корзины, однако, это требовало значительных затрат на поддержание курса рубля. Постепенно валютный коридор корзины увеличивался и сейчас составляет -\+35 р. Это расширение ввелось в рамках мер, призванных сократить отток капитала из страны, улучшить состояние финансово-кредитного сектора. Такой «размах» коридора позволяет рублю находиться в относительно свободном «плавании».

Значение бивалютной корзины является больше ориентиром для инвесторов и трейдеров. Окончательные курсы определяются по результатам торгов на фондовой бирже. Любое движение его будет нежелательным эффектом.

Если значение снижается, то это означает снижение стоимости импортных товаров, что, с одной стороны, является плюсом. Вместе с этим снижается и прибыль от экспорта товаров заграницу. Учитывая, что Россия является крупнейшим экспортером нефти, газа в мире, убытки могут быть колоссальными. В этой ситуации ЦБ начинает продавать партии валюты из своих запасов.

Резкое увеличение показателя корзины означает снижение стабильности нацвалюты и требует вмешательства ЦБ. Для регулирования ЦБ начинает массово скупать валюту, пополняя ЗВР.

Практика показывает, что развитие страны идет лучше при слабой нацвалюте. Например, Китай многие годы удерживал юань на низком уровне, что позволило стимулировать производство и экспорт товара.

Таким образом, ориентируясь на показатель бивалютной корзины, можно вывести усредненный показатель стоимость основных мировых валют. Также он позволяет держать сбалансированный курс нацвалюты, регулировать инфляцию.

Как рассчитывается значение бивалютной корзины?

На текущий момент соотношение евро и доллара в корзине составляет 45 на 55%. Ее значение рассчитывается и публикуется на сайте ЦБ на ежедневной основе. Самостоятельно рассчитать стоимость корзины сможет каждый желающий по формуле:

Рассчитаем по конкретным курсам на 23 апреля 2019г.: доллар 63,78 р., евро 71,72 р.:

Сравниваем со значение в графике:

Как видим, наши расчеты идентичны. Подобным способом, зная официальные курсы валют (архив можно найти на сайте ЦБ), можно рассчитать стоимость бивалютной корзины.

Бивалютная корзина – биржевой актив?

На фондовом рынке трейдеры научились играть и зарабатывать на всем, включая бивалютную корзину. Это довольно востребованный биржевой актив, который покупается и продается, что позволяет зарабатывать на ее стоимости. Так, ММВБ торгует фьючерсом на бивалютную корзину. Среди инвесторов он очень популярен, поскольку отражается состояние рубля.

По состоянию на апрель 2019 г. доллар немного укрепил свои позиции, а вот евро ослаб на старте торгов. По отношению к ним рубль пока относительно стабилен. Это связано с подорожанием нефти. Цене нефтяных фьючерсов на июнь выросла на 0,2% до отметки 66,91 долл.\баррель. Нефтяные котировки растут за счет сокращения добычи нефти в ОПЕК, а также введения американских санкций против Венесуэллы и Ирана.

Стоит отметить, что индикатор бивалютной корзины является важным показателем не только для России, но и для других стран. Так, Беларусь используется соотношение российский рубль \доллар\евро в пропорции 50\30\20.

В европейских странах в корзинах можно встретить фунт, иену.

МВФ и Всемирный банк формируется валютную корзину из нескольких валют. Участниками МВФ являются почти 200 стран. Чтобы избежать кредитных рисков, было разработано специальное платежное средства – SDR (специальные права заимствования). Они имеют безналичную форму и хранятся на банковских счетах МВФ.

Страны большой «20-ки» создали свою денежную единицу WOCU. Она рассчитывается исходя из курсов валют стран, входящих в 20-ку, исходя из их весов. Веса пересчитываются два раза в год.